จับสัญญาณทางเศรษฐกิจว่าไม่ค่อยจะดีจาก พันธบัตรรัฐบาลเยอรมัน

ความมั่นใจที่จะแก้ปัญหาเศรษฐกิจไม่ได้อยู่ที่ความรู้ความสามารถเพียงอย่างเดียว ต้องเข้าใจสถานการณ์ ณ เวลานั้นๆ ด้วย

เว็บไซต์ Investbrothers.ru รายงานสัญญาณเตือนต่อไปว่า ตอนนี้เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในยุโรปส่งสัญญาณว่าไม่น่าจะดี เพราะ พันธบัตรรัฐบาลเยอรมัน อายุ 30 ปี ปัจจุบันกลับซื้อขายกันที่อัตราผลตอบแทนติดลบ!

นักลงทุนไม่สามารถคาดหวังผลกำไรใดๆ จากการซื้อพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันได้ เนื่องจากมีอัตรา -0.11% และตอนนี้จำนวนหลักทรัพย์เป็น ‘ลบ’ ถึง 16 ล้านล้านดอลลาร์ เบอร์ลินไม่สามารถวางพันธบัตรระยะเวลา 30 ปี ในวงเงิน 2 พันล้านยูโรได้อีกต่อไป

เพื่อเล่นกับการแข็งค่าเงิน หากก่อนหน้านี้ผู้เล่นหุ้นบางคนซื้อหลักทรัพย์ แม้จะมีผลกำไรติดลบแต่ประสบการณ์เชิงลบครั้งสุดท้ายของการวางหลักทรัพย์ 30 ปี แสดงให้เห็นว่า ไม่มีใครที่จะยอมรับความเสี่ยงแบบนี้ในตลาดหลักทรัพย์ได้ และเมื่อสินค้าหยุดเรียกความสนใจ ผู้เล่นไม่เพียงหยุดซื้อแต่ยังพยายามกำจัดมันด้วย ซึ่งหมายความว่าในอนาคตอันใกล้ ป้ายราคาตราสารหนี้อาจลดลง เนื่องจากผู้เล่นพยายามขายพันธบัตร

แรงกระแทกดังกล่าวจะส่งผลกระทบออกไป ไม่เพียงประเทศเยอรมนี แต่รวมถึงสหภาพยุโรปทั้งหมดด้วย เนื่องจากต้นทุนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีที่ลดลงจะไม่สามารถดึงดูดเงินทุนเข้ามาเพิ่มการเติบโตทางเศรษฐกิจ เศรษฐกิจก็จะชะลอตัวลงและจะส่งผลลบต่อเงินยูโร

นี่ไม่ใช่สัญญาณเตือนภัยแรกที่ตลาดการเงินโลกได้รับ

วิกฤตในประวัติศาสตร์ที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้

แต่หากย้อนไปดูก่อนวิกฤตปี 1929 ในยุโรป คือ ช่วงปี 1924—1929 เรามักจะเรียกช่วงก่อนเกิดมหาวิกฤตว่า “การรักษาเสถียรภาพของทุนนิยมชั่วคราว” โดยกลไกการรักษาเสถียรภาพเพื่อสร้าง “สามเหลี่ยมทางการเงิน”

ตอนนั้นเยอรมนียืมเงินจากธนาคารอเมริกัน และนำไปจ่ายเงินสมทบการซ่อมแซมประจำปีให้แก่ฝรั่งเศส ทำให้ฝรั่งเศสสามารถชำระหนี้ทหารสหรัฐได้

แต่หากการปล่อยสินเชื่อของอเมริกันล่าช้าหลังจากนั้น จนเกิดวิกฤตในประเทศเยอรมนี ก็จะกลายเป็นความพินาศทางเศรษฐกิจ นี่คือเหตุผลที่ทำให้ฮิตเลอร์เข้ามามีอำนาจ

อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาที่รุ่งเรืองนั้นสั้นมากและทำให้เกิดความผิดพลาดในตลาดหุ้นใน Wall Street ปลายเดือนตุลาคมปี 1929 จึงตามด้วยหนี้สินและภาวะซึมเศร้าที่เจ็บปวด ขนาดของวิกฤตในขณะนั้นเป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการยอดขายได้

ต่อมาในปี 1929-1932 จีดีพีของโลกลดลงเกือบ 40% ในเยอรมนีและอเมริกาก็ลดลงมากยิ่งขึ้น เป็นสิ่งสำคัญที่ทุกคนจะต้องเข้าใจว่า ในปี 1929 เศรษฐกิจโลกทุนนิยมประสบความล้มเหลว

น่าสนใจตรงที่องค์กรคอมมิวนิสต์สากลทำนายว่า วิกฤตเศรษฐกิจ การปฏิวัติ และความตายของทุนนิยมกำลังจะเกิดขึ้น

คำทำนายนี้ดูเหมือนจะเป็นจริง

ดังนั้น การล่มสลายในวันที่ 29 ตุลาคม 1929 ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก จึงเท่ากับการล่มสลายของเศรษฐกิจทุนนิยมโลก

ในปี 1931 – 1932 เกรตบริเตน สหรัฐ และสแกนดิเนเวีย ทิ้งมาตรฐานทองคำซึ่งถือเป็นพื้นฐานของบัญชีการชำระทางเศรษฐกิจที่มั่นคง ต่อมาในปี 1936 ชาวเบลเยียม ดัตช์ แม้แต่ฝรั่งเศส ก็ปฏิเสธมาตรฐานทองคำ ปี 1931 สหราชอาณาจักรยกเลิกการค้าเสรีที่เป็นสัญลักษณ์มาตั้งแต่ยุค 1840 ซึ่งเป็นพื้นฐานเดียวกันสำหรับเศรษฐกิจของอังกฤษ

สาเหตุหลักของวิกฤตการณ์คือ ขาดการตกลงที่ชัดเจนเกี่ยวกับลักษณะของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศและระบบการค้าและการเงิน ก่อนหน้าการปกครองของเกรต บริเตน ในระบบเศรษฐกิจโลกได้ผ่านยุคของตนเองไปแล้ว และสหรัฐจึงได้ครองตำแหน่งการผลิตเบอร์หนึ่ง แต่สหรัฐก็ปฏิเสธที่จะเข้าร่วมในสันนิบาตแห่งชาติสนธิสัญญาแวร์ซาย และไม่ได้ให้สัตยาบันโดยรัฐสภา

สหรัฐจึงเข้ามามีส่วนร่วมในการแยกตนเองอย่างโดดเดี่ยวในระยะยาว ชาวอเมริกันก็ไม่ต้องการรับรู้อะไรเกี่ยวกับปัญหาของยุโรป เพียงแต่ตัดสินใจว่าจะมุ่งเน้นไปที่การแก้ปัญหาของตนเอง เช่นเดียวกับปัญหาของทวีปอเมริกาที่ทำตามนโยบายเพื่อนบ้านที่ดีกับละตินอเมริกาและแคนาดา ในด้านการค้าและการเงินระหว่างประเทศ

แม้สหรัฐจะรู้แล้วว่า เงินดอลลาร์ กลายเป็นสกุลเงินหลัก และเงินปอนด์อังกฤษไม่สามารถรับมือกับการทำงานของเงินโลกได้อีกต่อไป (หากเปรียบสถานการณ์ตอนนี้ เงินหยวนยังไม่สามารถที่จะเป็นเงินแทนดอลลาร์ได้ นอกจากใช้กับตัวสินค้าในตลาดการค้าระดับภูมิภาค)

ในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ สถาบันประชาธิปไตยเสรีนิยมในบางประเทศของยุโรป หายตัวไปในทางปฏิบัติ มาตรฐานการดำรงชีวิตที่ลดลงในทุกประเทศทุนนิยมนั้น มีความสำคัญอย่างยิ่ง และดูเหมือนว่าช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดคือ ช่วงเวลาเริ่มต้นของอุตสาหกรรมที่เวียนกลับมา

ในสภาวะที่เลวร้ายเหล่านี้ หลายคนเริ่มคิดว่า วิธีการพัฒนาของสหภาพโซเวียตเป็นทางเลือกที่แท้จริง ยิ่งกว่านั้นวิกฤตการณ์ในปี 1929 ไม่ได้สัมผัสหรือกระเทือนสหภาพโซเวียตเลย แต่เห็นได้ชัดว่าอิทธิพลของความสำเร็จที่เกิดขึ้นโซเวียต มีบางประเทศที่พยายามใช้ประสบการณ์เดียวกันนี้ ดังนั้นรูปแบบของการควบคุมการผลิตโดยตรงจึงเกิดขึ้นในยุโรป อย่างรัฐบาลฝรั่งเศสที่สร้างทางรถไฟเป็นของรัฐบาล ธนาคารเป็นของรัฐและรัฐวิสาหกิจ

ผลกระทบที่ตามมา

วิกฤตครั้งใหญ่ก่อให้เกิดกองทัพผู้ว่างงานหลายล้านคน ซึ่งทำให้สถานการณ์ทางสังคมสั่นคลอนอย่างมาก ในเยอรมนี องค์กรทางสังคมในอดีตเกือบจะพังยับเยิน ส่วนฝรั่งเศส เกิดสงครามกลางเมืองและมีเพียงลัทธิฟาสซิสต์เท่านั้นที่หนีรอดได้อย่างน่าอัศจรรย์

ญี่ปุ่นถูกบังคับให้ใช้เส้นทางของการรุกรานเพื่อรักษาความปลอดภัยในอนาคต เนื่องจากการมีประชากรมากเกินไปในไร่นา จึงมีอาหารไม่เพียงพอ วิกฤตดังกล่าวไม่เพียงแต่จะนำไปสู่ความเสียหายทางเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังให้เสรีภาพอยู่ในมือของรัฐบาลอย่างที่ไม่เคยเป็นมาก่อน และหลายคนต้องการใช้อำนาจนี้ในทางที่ผิด

เห็นได้ชัดว่ามือด้านหนึ่งมีจุดประสงค์เพื่อต่อสู้กับภัยพิบัติทางสังคมที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งขนาดของภัยพิบัติทางสังคมนี้เป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการ ความสิ้นหวังและความยากจนยากก็เกินที่จะจินตนาการสำหรับผู้ที่ไม่เคยมีประสบการณ์ด้วยตนเอง

ผู้คนหลายล้านคนในตะวันตกพบว่าตัวเองตกอยู่ในสถานการณ์ที่ย่ำแย่ในช่วง “ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่” เป็นความยากจนซึ่งเปรียบได้กับประชากรของประเทศกำลังพัฒนาในโลกที่สามที่อาศัยอยู่ในศตวรรษที่ 20 เนื่องจากราคาวัตถุดิบตกต่ำอย่างสมบูรณ์ การขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่ขึ้นอยู่กับมหานครก็ลดลง

ดังนั้น “ภาวะซึมเศร้าอันยิ่งใหญ่” ในช่วงทศวรรษที่ 30 ซึ่งตามหลังวิกฤตการณ์ในปี 1929 จึงเกี่ยวข้องกับความทุกข์ยาก ไม่เพียงแต่ในยุโรปเท่านั้น แต่ยังรวมถึงในระดับโลกด้วย

มีแต่สหภาพโซเวียตเท่านั้นที่สามารถหลบหนีได้ เพราะในเวลานั้นภาคอุตสาหกรรมกำลังเติบโต แล้วผลกระทบของวิกฤตและภาวะซึมเศร้านั้นก็รุนแรงยิ่งขึ้น นับตั้งแต่ก่อนการบาดเจ็บจากสงครามจะหมดไป

วิกฤตศรัทธาในเศรษฐกิจเสรีนิยมก็หายไป กลายเป็นเครื่องมือที่ไร้ประโยชน์อย่างสมบูรณ์ในเงื่อนไขใหม่ การว่างงานจำนวนมากและความโกลาหลทั่วไปแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า โลกทุนนิยมของตลาดเบี่ยงเบนไปจากเส้นทางที่นำไปสู่สังคมอุดมคติ

เรื่อง : รศ.ดร.ชินสัคค สุวรรณอัจฉริย